接盘乐视网的融创中国,孙宏斌是想把它做成了

文章:接盘乐视网的融创中国,孙宏斌是想把它做成了
时间:2020/03/19

原标题:接盘乐视网(维权)的融创中国,孙宏斌是想把它做成了庞氏骗局吗? 来源:揭黑联盟

  “庞氏骗局”源自于一个名叫查尔斯-庞兹(Charles Ponzi,1882-1949)的人,他是一个意大利人,1903年移民到美国。在美国干过各种工作,包括油漆工,一心想发大财。他曾因伪造罪在加拿大坐过牢,在美国亚特兰大因走私人口而蹲过监狱。经过美国式发财梦十几年的熏陶,庞兹发现最快速赚钱的方法就是金融,于是,从1919年起,庞兹隐瞒了自己的历史来到了波士顿,设计了一个投资计划,向美国大众兜售。

  这个投资计划说起来很简单,就是投资一种东西,然后获得高额回报。但是,庞兹故意把这个计划弄得非常复杂,让普通人根本搞不清楚。1919年,第一次世界大战刚刚结束,世界经济体系一片混乱,庞兹便利用了这种混乱。他宣称,购买欧洲的某种邮政票据,再卖给美国,便可以赚钱。国家之间由于政策、汇率等等因素,很多经济行为普通人一般确实不容易搞清楚。其实,只要懂一点金融知识,专家都会指出,这种方式根本不可能赚钱。然而,庞兹一方面在金融方面故弄玄虚,另一方面则设置了巨大的诱饵,他宣称,所有的投资,在45天之内都可以获得50%的回报。而且,他还给人们“眼见为实”的证据:最初的一批“投资者”的确在规定时间内拿到了庞兹所承诺的回报。于是,后面的“投资者”大量跟进。

  在一年左右的时间里,差不多有4万名波士顿市民,傻子一样变成庞兹赚钱计划的投资者,而且大部分是怀抱发财梦想的穷人,庞兹共收到约1500万美元的小额投资,平均每人“投资”几百美元。当时的庞兹被一些愚昧的美国人称为与哥伦布、马尔孔尼(无线电发明者)齐名的最伟大的三个意大利人之一,因为他像哥伦布发现新大陆一样“发现了钱”。庞兹住上了有20个房间的别墅,买了100多套昂贵的西装,并配上专门的皮鞋,拥有数十根镶金的拐杖,还给他的妻子购买了无数昂贵的首饰,连他的烟斗都镶嵌着钻石。当某个金融专家揭露庞兹的投资骗术时,庞兹还在报纸上发表文章反驳金融专家,说金融专家什么都不懂。

  1920年8月,庞兹破产了。他所收到的钱,按照他的许诺,可以购买几亿张欧洲邮政票据,事实上,他只买过两张。此后,“庞氏骗局”成为一个专门名词,意思是指用后来的“投资者”的钱,给前面的“投资者”以回报。庞兹被判处5年刑期。出狱后,他又干了几件类似的勾当,因而蹲了更长的监狱。1934年被遣送回意大利,他又想办法去骗墨索里尼,也没能得逞。1949年,庞兹在巴西的一个慈善堂去世。死去时,这个“庞氏骗局”的发明者身无分文。

  十六年前,也就是2003年,在一次房地产论坛上,万科大佬王石正在静静地喝着茶,微笑地接受着各路小弟的追捧。但是,一个人在讲台上的发言,彻底惹怒了他。发言的中年人说:“我们的中长期战略是要做全国第一,也就是要超过在座诸位,包括王总。”

  讲话的这个人叫孙宏斌,时年40岁。他的企业,叫顺驰。

  那是个企业家锋芒毕露的年代。王石也不客气,当场怼回去:“睁眼说瞎话”。

  孙宏斌笑了笑。

  为了表现出风度,王石又说:“你不可能这么快超过万科,是不是要注意控制风险?”风险?对于孙宏斌来说,中国的房地产市场如日出之阳,哪里有什么风险?资金越是紧张,就越要大规模收购土地快速开发,做大做强。随后,顺驰多次在全国各地高价抢地。尤其是在2004年1月6日,顺驰在无锡从?万科嘴里“虎口夺食”,高价抢走了一块地。

  “听说事后万科有人哭了。”

  2004年,孙宏斌在博鳌房地产论坛上宣称,2003年营收将近40亿元的顺驰,今年的销售回款将达到120亿。

  王石又忍不住插话道:“我认为这是吹牛。”

  2004年,顺驰的营收是127亿元,回款100亿。孙宏斌用业绩告诉王石:这不是吹牛。吃瓜群众也都认为:孙宏斌赢了。

  继续顺风飞驰的孙宏斌,在2005年遭遇史无前例的房地产调控,资金链快速断裂。经过一年多的闪转腾挪,最终,在2007年1月23日,香港路劲用12.8亿元,收购了顺驰94.74%的股权。

  年营收过百亿的顺驰,就这样以白菜价卖了。

  差一点就赶上万科的顺驰,倒下了。

  事后分析,顺驰倒掉的最具体的原因,就是跑得太快。2005年,顺驰回款80亿,低于2004年的100亿。但是顺驰用自身的遭遇告诉我们:这种高杠杆飞速发展的企业,一旦回款不及预期,资金链就会快速断裂。哪怕以前企业再大,知名度再高,也会轰然倒塌。

  高杠杆发展,最终让别人捡了便宜。

  这一点,孙宏斌当然也很清楚。他也低调了好几年,直到2011年11月融创已经颇具规模,他才站出来说:

  “顺驰被收购5年有余了,我从来没有(为)顺驰辩护过,败了就是败了,不要找借口。我们犯了错误,比如现金流管理,比如扩张太快。”

  看起来,好像孙宏斌已经接受了教训?

  好像不是。

  因为,融创后来当了无数次接盘侠,低价吃进或入股别人的项目。孙宏斌都是趁别人资金紧张的时候,大举进入。除了2016年9月以137.9亿元收购了联想控股的地产,最有名的有两次,一次是2017年1月份以150亿入股乐视网(维权)。另一次,是2017年7月,以631.7亿元并购万达的13家文旅和76家酒店。但仅此就完了吗?当然不是。从2016年到2017年7月,入股乐视和收购万达文旅的钱,只占融创收购或入股资金的60%。那一年半的时间里,融创共对外发起大型收购近20起,涉及金额约1355亿元。2019年1月,融创又耗资148.87亿,吃掉泛海建设100%股权。9月中旬,又传出融创想投资200多亿,从云南城投手中收购成都会展中心的股权,而且基本上板上钉钉了。

  融创很有钱吗?

  当然不是。不仅入股乐视导致累计亏损高达200多亿(入股的基本上血本无归,2019年7月份已经亏损216亿,还要继续亏损运营)。而且当年收购万达时,融创的资金已经很紧张了。紧张到什么程度?紧张到王健林告诉孙宏斌:我借给你296亿,年利率为4.6%,让你收购我的文旅酒店。

  非同寻常的收购。

  非同寻常的决策。

  会不会导致非同寻常的成功,或者非同寻常的失败呢?

  王健林的杠杆大幅降低,而孙宏斌的杠杆,当然是大幅上升……

  在此,做个大胆猜测:在2017年上半年的时候,孙宏斌已经意识到他投资乐视的100多亿已经打了水漂,所以必须靠房地产挣回更多的钱呢?

  找钱,成了融创的当务之急。找钱干什么呢?还旧账!借新还旧,拆东墙补西墙,这就是庞氏骗局的原型。

  融创背负近8000亿负债

  对于融资,孙宏斌有自己的看法,“别乱借钱,借很多钱的话,股价发生变化的话,风险太大了”。现在看来,似乎不是那么回事儿。新年伊始,融创便开始了他的找钱之路。1月8日,融创公告称,发行2025年到期的5.4亿美元6.5%优先票据融资,主要用于现有债务再融资。1月10日,融创再发公告,以每股42.8港元配售1.8692亿股配售股份。据悉,配售股份占融创现有已发行股份数目的4.20%,及经配售事项扩大后已发行股份数目的约4.03%,配售事项所得款项总额约为80亿港元,折合10.28亿美元。

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